Zwycięstwo przed Trybunałem Konstytucyjnym!
Pan Piotr Szczęsny, klient CK LEGAL, wygrał przed Trybunałem Konstytucyjnym sprawę dotyczącą zasad ustalania ceny przymusowego wykupu akcji spółki giełdowej (tzw. squeeze-out). Skarżącego na rozprawie przed Trybunałem reprezentował Wojciech Chabasiewicz, partner CK LEGAL.
W wydanym wczoraj przełomowym wyroku Trybunał Konstytucyjny orzekł, że przepisy ustawy o ofercie publicznej – w zakresie, w jakim nie gwarantują akcjonariuszom ceny co najmniej równej wartości godziwej akcji – są niezgodne z Konstytucją.
Ten wyrok ma znaczenie nie tylko dla jednej sprawy, ale dla całego rynku i wszystkich akcjonariuszy mniejszościowych. W praktyce to krok w stronę zmiany standardów na rynku kapitałowym i sygnał, że przymusowy wykup musi respektować konstytucyjne prawo własności, a cena wykupu nie może być wyłącznie wynikiem „mechanicznego” wyliczenia (np. średniej z kursów giełdowych), lecz musi odpowiadać realnej, sprawiedliwej wartości akcji.
Dlaczego to ważne?
- kurs giełdowy nie zawsze odzwierciedla realną wartość spółki,
- dotychczasowe zasady mogły prowadzić do wykupu poniżej wartości godziwej,
- wyrok wzmacnia ochronę akcjonariuszy mniejszościowych.
W sprawie wsparcia udzieliło również Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych, które od lat wskazywało na systemowy charakter problemu.
Gratulujemy Wojciechowi wygranej i wkładu w kształtowanie standardów ochrony inwestorów!
